На что Arricano потратит $24 млн, привлеченные на IPO

Акции девелоперской компании Arricano Real Estate PLC, работающей на рынке Украины, начали котироваться на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи (AIM LSE).

На сегодняшний день это первое IPO девелоперской компании из Украины после кризиса 2008-2009 годов, а также первое украинское IPO в текущем году.

Компания разместила в общей сложности 10 млн 300 тыс. 423 акции по цене $2,33 за штуку. Таким образом, компания продала 9,97% своих акций. Исходя из цены размещения, рыночная капитализация Arricano Real Estate plс оценена в $241 млн. Таким образом, в ходе IPO компания смогла привлечь $24 млн. "Очевидно, что это стратегическое решение. Одним из главных акционеров компании является Dragon Ukraine Propeties and Development PLC (DUPD), который уже имеет успешный опыт подобного размещения. В 2007 году компания смогла привлечь $207 млн на альтернативной площадке (AIM) Лондонской фондовой биржи", — отмечает директор компании Virtech Investments Артем Беленков.

Аналитики отмечают, акции компании, которые были предложены по цене $2,33 за штуку, после размещения, скорее всего опустятся до $2 за акцию. "AIM — площадка для компаний с относительно небольшой капитализацией, бумаги таких компаний зачастую обладают низкой ликвидностью на рынках, что и повлечет снижение цены акций. Аналогичные процессы происходят на New Connect (альтернативной площадке WSE)", — продолжает Беленков.

Выход Arricanо на IPO позволит компании безпроблемно закончить сразу несколько проектов, открытие которых запланировано в следующем году (в процессе разработки находятся четыре объекта: "Проспект", "Петровка" и "Лукьяновка" в Киеве, "Розумовская" в Одессе). Для этого девелопер не так давно привлек $15 млн кредита от Райффайзен Банка Аваль, а теперь получил еще около $24 млн в ходе размещения на бирже. "Это небольшая сумма для украинского девелопера, но достаточная, чтобы или приобрести новые проекты по низким рыночным ценам, либо же вложить в девелопмент уже имеющегося проекта", — говорит руководитель департамента инвестиций в компании DTZ Наталия Стельмах.

При этом, по словам экспертов, хотя с точки зрения инвестиций привлеченная на бирже сумма в $24 млн является существенной, но в сравнении с другими IPO украинских строительных компаний она совсем небольшая. Так, в 2007 году DUPD смог привлечь в ходе первичного размещения $207 млн, а 2005 году XXI век на той же площадке получил благодаря IPO $140 млн. "Мое личное мнение, что капитализация компании не отображает качество ее активов, ведь Sky Mall — один из лучших на сегодня ТРЦ и генерирует стабильный арендный доход. Участки в портфеле компании также перспективные и качественные", — считает Наталия Стельмах.

"Учитывая сегодняшнюю конъюнктуру рынка, вряд ли можно говорить о больших суммах размещения, — поясняет Беленков. — На сегодняшний день инвесторы стараются брать как можно меньше риска в свои портфели, да и Украина, где размещены активы компании, сейчас представлена не в лучшем свете на мировых рынках капитала".

СПРАВКА

Компания Arricano создана в 2008 году. Девелоперский портфель Arricano в Украине представлен пятью торговыми центрами общей площадью около 160 тыс. кв. м. Объекты расположены в Киеве ("Sky Mall" и "РайON"), Кривом Рогу (ТРЦ "Sun Gallery"), Запорожье (ТЦ "City Mall") и Симферополе (ТЦ "South Gallery").