Еврокомпании продолжат давление на "Газпром" — Fitch

Однако в будущем могут потребоваться дополнительные скидки для восстановления прибыльности этих компаний в условиях все менее регулируемого европейского рынка, говорится в сообщении рейтингового агентства.

Последней из крупных европейских энергетических корпораций переговоры о пересмотре цен завершила польская компания Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo (PGNiG). Детальная информация по уровням скидок, предоставленных PGNiG и сопоставимым компаниям, не разглашается, однако, по сообщениям в СМИ, они составляют примерно от 10% до 16%. Этого может быть недостаточно для устранения разрыва между европейскими спотовым ценам на газ и ценами на газ, привязанными к нефти, в долгосрочных контрактах с "Газпромом". С учетом избыточных поставок газа в Европу и стагнации потребления отрицательный спред вряд ли исчезнет без дальнейших переговоров о пересмотре цен или значительного падения цен на нефть.

Аналогичные переговоры уже проведены компаниями E.On в Германии и ENI в Италии, а также компанией Gaz de France, Slovensky Plynarensky Priemysel (SPP) в Словакии и OMV в Австрии. Econgas, дочерняя структура OMV, и SPP смогли договориться о более благоприятные цены на газ с "Газпромом" в конце 2011-го — начале 2012-го Тем не менее, доходы от их сегментов поставок газа по-прежнему находятся под давлением, главным образом ввиду разницы между спотовыми и контрактными ценами.

Fitch подчеркивает, что улучшение ситуации для PGNiG также может быть временным. Компания указала, что намерена направить запрос польскому регулятору газового рынка о введении снижения цен для ее клиентов в 2013 году, что частично нивелировало бы преимущества от более низких цен от "Газпрома". Цены на газ в Польше для промышленных потребителей в настоящее время являются регулируемыми, но такое положение может измениться в случае принятия нового газового закона (проект которого был опубликован польским Министерством экономики в начале октября 2012 года). Проект предусматривает продажу компанией PGNiG 70% газа на местной товарной бирже. Это откроет польский рынок газа для конкуренции, а также может привести к движению цен на газ в сторону европейских спотовых цен, а не цен на газ, увязанных с ценой на нефть.

"Газпром" длительное время противостоит включению спотового компонента в свои контракты о долгосрочных поставках. Пересмотр газовых контрактов с крупнейшими европейскими энергетическими компаниями можно рассматривать как шаг в этом направлении. Давление на "Газпром" в плане снижения цен на газ, вероятно, сохранится. Еще один раунд переговоров может быть длительным и сложным, но представляется неизбежным", — отмечает Fitch.