Инвесторы ищут альтернативу бумажным деньгам

Франк накануне достиг максимума к доллару США — 0,7407 швейцарских франка за доллар — и продолжил рост на торгах вторника. В Азии котировки валюты Швейцарии доходили до 0,7494 франка за доллар. Швейцарский франк вырос до рекордного максимума и против евро. В ходе азиатских торгов он достиг отметки в 1,0605 франка за евро.

При этом неделю назад швейцарский ЦБ удивил рынки снижением процентных ставок, что должно было несколько ослабить франк.

Власти Швейцарии из-за укрепления франка были вынуждены собрать экстренное совещание во главе с министром экономики Йоханном Шнайдером-Амманном. «Если обменный курс останется на том же уровне, сложно будет избежать переводов предприятий за границу и сокращения рабочих мест, в частности, в машиностроительной промышленности», — высказал свои опасения Серж Гайяр, глава департамента труда при Госсекретариате конфедерации по экономике.

Золотая лихорадка

Американские котировки декабрьских фьючерсов на золото прибавляют во вторник более 2% и находятся на уровнях 1756 долларов за тройскую унцию. С поправкой на инфляцию зафиксированный в понедельник рекорд по золоту на отметке 1719 долларов за унцию до сих пор остается ниже пика 1980 года (который в сегодняшних деньгах составляет около 2500 долларов за унцию). Индекс волатильности CBOE Gold ETF (GVZ), рассчитываемый на основе опционов на SPDR Gold Trust, подскочил на 30% — это максимум с конца 2010 года.

По словам трейдеров, инвесторы — от умудренных хедж-фондов до европейских вкладчиков — скупают слитки, пытаясь уберечь свои деньги от потрясений на фондовом рынке. Они через индексные фонды удерживают рекордные 2276 тонн золота — больше, чем центробанки. По данным дилеров, продажи монет и небольших слитков в Европе за понедельник поставили годовой максимум.

Сбылись бычьи предсказания

«Рынки сейчас обеспокоены очередным глобальным экономическим спадом. В Европе доходность французских облигаций растет на ожиданиях снижения [рейтинга] суверенного долга, так как у страны большие позиции в долгах европейской периферии, — заявила товарный стратег ANZ Натали Робертсон. — Думаю, все также смотрят на семипроцентное падение индекса S&P 500…Золото в настоящий момент дороже платины, последний раз такое было в декабре 2008 года. Это интересная динамика».

«Все, что предсказывали быки по золоту, сбылось, — говорит Мэттью Тернер, стратег по ценным металлам Mitsubishi. — Еврозона находится в жестком стрессе, государственные долги от Греции до США вызывают вопросы, и большинство Центробанков видит решение в расширении денежной массы».

Инвестиционные дома пересмотрели свои прогнозы по котировкам драгметалла: Goldman Sachs ожидает достижения 1860 долларов за унцию за 12 месяцев, а JPMorgan предсказывает, что золото достигнет 2500 долларов за унцию до конца 2011 года.

Золото является единственной альтернативой бумажным деньгам — и именно поэтому его цены будет расти, считает колумнист британской The Telegraph Гарри Уайт. «История установленных указами валют неудивительна. Все они рухнули, — напоминает Уйат. — Римский динарий, серебряную монету, разбавляли от 100% до 84% серебра, потом до 43% и, наконец, до 0,05%, до тех пор, пока все не перестали принимать такие монеты в качестве средства обмена из-за отсутствия ценности». Позднее, около 300 лет назад шотландский экономист Джон Ло стал самым ненавидимым человеком во Франции: ему пришлось бежать в Италию после введения «декретной» валюты, что почти загнало страну в угол.

Денежно-кредитная система в мире, когда-то обеспеченная золотом, была отвязана от золота при Ричарде Никсоне 40 лет назад. Это сделало доллар де-факто резервной валютой, но администрация вела последовательную неправильную государственную политику, и экономика США теперь тонет в море долгов», — отмечает Уайт.