Обзор финансовых рынков (25-28 августа)

Украинский межбанковский валютный рынок

В среду и четверг НБУ провел интервенции по продаже долларов США под продажу через обменные пункты наличной валюты с жесткими условиями. Общий объем продаж составил около 270 миллионов долларов США. К пятнице данные интервенции, а также платежи в бюджет в конце месяца позволили НБУ забрать довольно большую сумму гривны из банковской системы.

Вполне возможно, что в ближайшее время, это поможет стабилизировать курс гривны к доллару США на данных уровнях. В будущем, если Украина получит дополнительный транш МВФ, НБУ удастся сбить ажиотаж на внутреннем валютном рынке, что, в свою очередь, позволит стабилизировать рынок.

Мировой валютный рынок

Падение британского фунта на фоне снижения доходности по краткосрочным британским облигациям и неэффективности программы количественного смягчения, которую проводит Центральный Банк Англии, также удалось развернуть к пятнице. После отката ниже ключевой поддержки на утренних пятничных торгах, фунт/доллар прошла наверх более 100 пунктов.

Читайте также: Прогноз курса доллара до конца года

Тон торгов на валютных рынках продолжает задавать тяга к рискам, при этом макроэкономическая статистика продолжает играть второстепенную роль.

Инвесторы фокусируют внимание на предстоящих в выходные выборах в Японии и ждут итогов недельного закрытия торгов в Шанхае.

Августовская статистика по рынку труда США, которая традиционно выйдет в первую пятницу месяца (4 сентября), станет последним ключевым отчетом перед уходом рынков на длинные праздничные выходные (7 сентября США будет отмечать День Труда). С сентября рынок начнет постепенно возвращаться к нормальным уровням ликвидности.
Среди ключевых событий предстоящей недели - опубликование минуток ФРС по встрече ФОМК 11-12 августа (2 сентября), заседание монетарного комитета Королевского банка Швеции (3 сентября), а также итоги встречи Европейского центрального банка по монетарной политике (3 августа). Резервный банк Австралии опубликует принятое решение по процентной ставке в первый день осени.

Корпоративный сектор кредитного рынка

Это вызвано необходимостью разделения текущих и депозитных счетов, а также проведением мероприятий по финансовому оздоровлению банков. Тем не менее, введение НБУ ограничений доступа к вкладам еще более снизит доверие населения к банковской системе и повысит риски для банковской системы, в связи с уменьшением притока долгосрочных ресурсов от вкладчиков из-за боязни возврата денежных средств в нестабильной экономической ситуации.

За последний месяц произошло увеличение количества банков, выдающих кредиты на пополнение оборотных средств. Эксперты при этом предупреждают, что лишь при благоприятном развитии событий кредитование бизнеса сможет возобновиться с начала 2010 года.

Это будет возможным в случае финансово-экономической стабильности и роста экономики. Но в связи с не очень оптимистичными прогнозами ожидания второй волны кризиса осенью текущего года, полноценное возобновление кредитования бизнеса может быть отложено еще на более длительный срок.

Рынок депозитов физлиц

По вкладам в гривне со сроком размещения 6 месяцев средняя процентная ставка выросла на 0,2 п.п. и колебалась в пределах от 17,5 до 21,5% годовых. Со сроком на 12 месяцев - выросла на 0,39 п.п. и составляла от 15,5 до 22,5% годовых. По вкладам в национальной валюте на срок 1-3 месяца процентные ставки остались на прежнем уровне: по вкладам на 1 месяц от 15,5 до 20% годовых, по вкладам на 3 месяца от 17,5 до 21% годовых.

Произошедшие изменения по вкладам в иностранной валюте менее значительны. Несколько повысилась доходность вкладов в долларах США сроком на 6 месяцев - средняя ставка по таким вкладам увеличилась на 0.12 п.п., сроком на 12 месяцев - на 0,07 п.п. Ставки по вкладам в долларах сроком на 1-3 месяца не изменялись. В анализируемый период можно было разместить вклад в долларах по следующим ставкам: на 1 месяц - 7-12% годовых, на 3 месяца - 8,5-12,75% годовых, на 6 месяцев - 9-13% годовых, на 12 месяцев - 10-13,25% годовых. Процентные ставки по депозитам в евро остались на прежнем уровне.

Даная ситуация связана с тем, что в условиях повышения курса доллара по отношению к гривне резко возрос интерес вкладчиков к депозитам  в иностранной валюте, появилась тенденция к росту случаев перевода гривневых вкладов в долларовые. Для того чтобы выровнять ситуацию, банки пытаются предложить более привлекательные условия по вкладам в гривне.

В дальнейшем поведение субъектов рынка будет зависеть от динамики валютных курсов и от эффективности действий регулятора рынка по стабилизации национальной валюты и оздоровлению банковского сектора в целом.

Рынок кредитования физлиц

- банки, предлагающие кредиты на приобретение недвижимости, по-прежнему практикуют либо перекредитовку заложенного имущества по проблемным кредитам (валюта - гривна, срок - от 1 до 20 лет, процентная ставка 22,6-27,2% годовых), либо кредитование недвижимости в совместных проектах с застройщиками (валюта - гривна, срок - от 1 до 10 лет, реальная процентная ставка 22,7-32,1% годовых);

- кредиты на приобретение автотранспорта (валюта - гривна, срок - от 2 до 5 лет, процентная ставка 20,86% - 32,47% годовых, авансовый взнос не менее 30% от стоимости автомобиля);

- кредиты на потребительские цели (валюта - гривна, сумма кредита до 25 000 грн., срок - до 1 года, реальная процентная ставка с учетом всех комиссий составляет от 48,32% до 60,50%  годовых).

Это обусловлено нестабильной ситуацией в экономической и банковской сфере, сложностью оценки финансового состояния заёмщика, нехваткой свободных средств у банков и сложностью расчета прогнозной себестоимости кредитного продукта.

Для банков основным по-прежнему остаются вопросы, связанные с решением проблемной задолженности, а также ожидание более действенных мер со стороны регулятора, в том числе по результатам совещания, проведенного 20.08.2009 Национальным Банком по вопросам стабилизации банковской системы.

В ближайшем будущем активного кредитования банками не предвидится.

Обзор рынка банковских металлов

Основными факторами, повлиявшими на рост стоимости золота, явились - увеличение цены на нефть и снижение курса доллара США по отношении к евро 1,41 - 1,43. Евро постепенно завоевывает позиции крепкой и стабильной валюты. Это происходит на почве того, что блок стран, в которых обращается евро, начнет в скором времени выходить из рецессии.

Цены на золото на украинском рынке варьировались в пределах: 259-263 грн. грамм в слитках от 100 грамм до 1000 грамм. Стоимость золота на украинском рынке менялась быстрыми темпами еще и потому, что курс гривны снижался по отношению к курсу доллара.

В среднем, рынок банковских металлов за последнюю неделю оставался в одном ценовом диапазоне, за счет балансирования цены золота на мировом рынке и курса гривны на украинском рынке.

Если учитывать тот факт, что в ближайшее время доллар потеряет позиции по отношению к основным валютам, а так же доверие инвесторов, то стоимость золота вновь стремительными темпами начнет приближаться к отметке 1000$ за тройскую унцию.

Обзор подготовили специалисты АО "Брокбизнесбанк":
Игорь Давиденко, директор департамента казначейских операций
Владислав Стельмах, начальник отдела арбитражный операций
Александр Беркун, директор департамента корпоративного бизнеса
Наталья Синявская, заместитель председателя правления
Владимир Скидан, первый заместитель председателя правления