Расти нельзя упасть

Рынок акций на прошлой неделе демонстрировал устойчивое снижение по всем ликвидным акциям. Индекс ПФТС упал на 2,26% — до 288,64 пункта. Котировки компаний падали непрерывно в течение пяти торговых дней. Движение вниз было направленным и технически подготовленным заранее. Цены на "голубые фишки" накануне подошли к своим линиям сопротивления, и падение ряда бумаг было лишь вопросом времени.

Активность же игроков на минувшей неделе оставалась низкой, а реальный объем торгов — минимальным. К примеру, в понедельник объем торгов в системе составил всего 0,5 млн. грн., а к закрытию торговой недели было заключено сделок на сумму лишь 1,2 млн. грн. Хотя тенденция к постепенному росту все же есть, и связано это с активизацией торговцев после новогодних праздников.

На этом фоне странным показался объем торгов в среду, превысивший 655 млн. грн. К сожалению, резкий рост объемов торгов нельзя объяснить активизацией портфельных инвесторов. До открытия торгов в систему ПФТС были заведены транзакции по Авдеевскому коксохимическому заводу (341 млн. грн.), "Азов-стали" (193 млн. грн.) и "Запорожкоксу" (119 млн. грн.). "Большие объемы сделок исключают возможность технических транзакций профессиональных участников рынка — в данном случае имеет место изменение номинальных держателей крупных пакетов акций. Контрольными пакетами акций трех вышеупомянутых предприятий владеет группа "Метинвест", и мы предполагаем, что активы были переданы на баланс другого номинального держателя в рамках группы (предположительно Metinvest B.V.). Продажа части активов "Мет-инвеста" практически исключена", — считает управляющий активами Astrum Investment Management Олег Неплях.

На значение индекса продолжает давить и неразрешенный газовый конфликт: если абстрагироваться от волнующих общественность вопросов "кто виноват?" и "кто первый начал?", в сухом остатке мы имеем приостановку химической и частично металлургической отраслей.

Больше всего, конечно же, пострадали производители химической продукции, для которых газ является одним из основных сырьевых ресурсов: "Стирол", Северодонецкий "Азот", "Днепроазот" и Одесский припортовый завод приостановили работу. Среди металлургических предприятий больше всех пострадал ММК им. Ильича, который был менее всего готов к переходу с газа на кокс и сократил объемы производства на 25-30% по сравнению с декабрьскими показателями.

Прогноз Таким образом, индекс ПФТС, пробив отметку в 300 пунктов, вернулся в краткосрочный нисходящий тренд. За мимолетную неадекватность перед новогодними праздниками наступила неминуемая и закономерная расплата. Ситуация в целом является классической со всеми необходимыми атрибутами. В то же время рынок еще не достиг целей движения вниз, поэтому покупать по-прежнему рано.