"Золотые" стейблкоины: чем для инвесторов могут быть интересны криптоактивы, привязанные к золоту

Примечание : Данный материал Delo.ua нельзя считать финансовым или инвестиционным советом или предложением. Каждый криптоинвестор несет личную ответственность за принятые решения по вложениям в цифровые активы.

• Как появился рынок золотых стейблкоинов
• Все ли золотые стейблкоины снабжены физическим золотом
• От каких факторов зависит курс золотых токенов
• Какие потенциальные риски существуют для золотых монет
• Как менялся курс золотых стейблкоинов за последний год
• Как купить золотые стейблкоины
• Можно ли обменять стейблкоины на реальное золото
• Как правильно покупать золотые монеты для собственного инвестпортфеля

Как появился рынок золотых стейблкоинов

Запуск "золотых" стейблкоинов стал ответом крипторынка на рост спроса на золото, объясняет аналитик компании "Центр биржевых технологий" (ЦБТ) Максим Орыщак в комментарии Delo.ua., что в 2019 году золото подорожало на 20% до $1550 за тройскую унцию, что явно свидетельствовало о высоком спросе и любопытстве со стороны потребителей и инвесторов. В тот период было создано два золотых токена - PAX Gold (PAXG) и VeraOne (VRO).

По словам эксперта, после этого криптоинвесторов начало привлекать золото не только как динамично растущий в цене актив. Они хотели защититься от ускорения инфляции. Поэтому спрос на желтый металл и на инструменты, привязанные к цене на золото, выросли еще сильнее. Как результат, в 2020 году свой золотой стейблкоин представил и Tether. Он получил название Tether Gold (XAUT). Позже появились и другие проекты – Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) и т.д.

"Общий стандарт был установлен такой. Каждый токен приравнивался либо к тройской унции (31,1 г), либо к одному грамму золота. На инвестированные в стейблкоины средства владельцы проектов покупали физическое золото. Оно хранится в надежных хранилищах", - говорит Орыщак.

При этом разные проекты используют разные хранилища. В частности:

• Tether Gold (XAUT) избрал для своего золота швейцарский депозитарий.
• PAX Gold (PAXG) использует хранилища Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA).

Другие компании используют хранилища, разбросанные по всему миру.

Все ли золотые стейблкоины снабжены физическим золотом

Как объясняет финансовый аналитик Андрей Шевчишин , при запуске "золотого" стейблкоина компания должна обеспечить монеты надежными активами. Причем команда может выбрать активы для обеспечения стейблкоина по своему усмотрению из следующих вариантов:

• запасы реального подтвержденного золота,
• банковские и другие документы, подтверждающие исключительное право на быстрое получение золота,
• документарное золото (банковские обязательства).

Далее аудитор обязательно должен подтвердить, соответствует ли заявленный объем активов количеству стейблкоинов, которые будут обращаться на крипторинку.

От каких факторов зависит курс золотых токенов

Андрей Шевчишин отмечает, что на курс золотых стейблкоинов может влиять несколько факторов:

1. Спрос на эти монеты на разных криптобиржах и общее состояние рынка виртуальных активов, что может находиться в позитиве или негативе.
2. Состояние на рынке золота, стоимость которого также зависит от многих факторов: спрос на актив, стоимость в банках, экономический кризис.
3. "Самочувствие" американского доллара. Дело в том, что хотя золотые стейблкоины привязаны к реальному золоту, этот актив оценивается в долларах. Как результат, цена самого золотого стейблкоина оценивается в долларах, хотя обеспечена золотом и привязана к цене этого металла. Так что если на "состояние здоровья" доллара влияют разные факторы, - в частности, инфляция, статистические данные, спрос и т.д., - эти же факторы влияют и на стоимость реального золота, и на цену стейблкоина.

Так что, если посмотреть на все эти факторы, можно понять, что периодически курс золотого стейблкоина может отличаться от цены реального золота, говорит Шевчишин. В каких условиях может возникнуть такая ситуация? К примеру:

• изменение цены на стейблкоина не поспевает за изменениями цены на мировых рынках,
• на выходных торги на традиционных биржах не проводятся, так что цена стейблкоина не отражает возможные изменения цены золота на начало торгов,

Поэтому, чтобы минимизировать эти риски отклонений от цены, ликвидность золотых стейблкоинов низка.

Какие потенциальные риски существуют для золотых монет

Эксперты говорят, что стейблкоины еще не показали свое умение выживать в условиях экономических кризисов, поэтому пока неясно, насколько эти проекты могут быть стабильными в будущем.

" Возможно, какие-то проблемы с золотыми токенами и возникали, но никаких громких историй с большими проектами пока не было. Возможно, они будут, потому что стейблкоины, снабженные золотом, появились совсем недавно и еще не успели пройти испытание кризисным периодом", – говорит Орыщак.

Эксперт говорит, что проекты могут столкнуться с проблемами при следующих условиях:

• высокая волатильность цен на золото,
• плохой риск-менеджмент в командах,
• нежелание владельцев проектов покупать физический драгоценный металл.

В этом случае золотые токены могут столкнуться с перекосами и паникой инвесторов. Тогда цена реального золота и стейблкоина рискуют разойтись. И не факт, что у команды проекта будет недостаточно опыта или резервов для поддержки рыночного курса монеты.

Как менялся курс золотых стейблкоинов за последний год

Давайте посмотрим, как менялся курс некоторых золотых монет в 2023-2024 годах. Согласно данным Сoinmarketcap:

• курс Tether Gold за год вырос на 21% То есть если в мае-2023 криптовалюта стоила $1972, сейчас эта монета находится на отметке в $2357. Токен занимает 125 место в топе криптовалют по уровню капитализации.

• курс PAX Gold за указанный период поднялся на 19,6%. Это значит, что в мае-2023 за монету предлагали $1985, а сейчас ее можно приобрести за $2349. Криптовалюта находится на 164 месте по уровню капитализации.

Как видим, курс этих монет может находиться примерно на одном уровне в указанные периоды. Но если посмотреть на графики, курсы токенов все равно имеют некоторые отличия.

Таким образом, можно убедиться, что на курс золотых стейблкоинов влияют не только стоимость реального золота, но и другие факторы, в частности, самочувствие американского доллара. Так что если у криптоинвесторов возникнет заинтересованность приобрести тот или иной золотой стейблкоин, следует проанализировать все имеющиеся проекты, чтобы выбрать наилучший вариант, который поможет достичь необходимых инвестиционных целей.

Как купить золотые стейблкоины

Самым надежным и удобным способом приобретения стейблкоинов остается их покупка на крупных централизованных криптобиржах, считает Орыщак, ведь защита криптоинвесторов от мошенников на таких площадках максимальна. К примеру, монету PAXG можно приобрести на бирже Binance. Также можно рассмотреть децентрализованные криптобиржевые площадки (DEX), но они менее удобны и комиссия здесь выше.

А наименее безопасным вариантом криптоинвестиций считается покупка стейблкоина на p2p-платформах: "Покупатель находит интересующее его предложение и покупает стейблкоины "с рук" через платформу. Для этого нужно иметь опыт и знать, как выбрать надежную площадку и продавца", - считает Орыщак.

При этом Шевчишин добавляет, что при покупке золотых стейблкоинов стоит проверить, имеет ли ваш криптокошелек (или аккаунт на криптобирже) поддержку таких валют, ведь не все торговые площадки предоставляют такие возможности.

Можно ли обменять стейблкоины на реальное золото

Смарт-контракты при покупке золотых токенов могут предусматривать возможность обрести реальное золото, отмечает Шевчишин. Но такие процедуры имеют свою специфику, поэтому классический обмен провести достаточно сложно. В чем же могут возникнуть проблемы?

Во-первых, оценка качества и пробы золота, поскольку непонятно, кто оплачивает расходы при обмене.

Во-вторых, где хранить реальное золото и как провести инкассацию.

"При обмене золотого токена на реальное золото возникает много дополнительных вопросов, в отличие от банковского золота (документального подтверждения владения)", - говорит Шевчишин.

По мнению эксперта, сегодня мало людей нуждаются в реальном золоте. Главными пользователями являются центробанки, ювелиры, производители электроники, машиностроения.

Поэтому сейчас золотые стейблкоины в большинстве случаев рассматриваются как инвестиционно-спекулятивный инструмент, уверен Шевчишин.

Скептически настроен по перспективам обмена золотых токенов на реальный актив и Максим Орыщак. Эксперт говорит, что сегодня Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG) предоставляют право обмена монетами на его эквивалент в золоте.

Как правильно покупать золотые монеты для собственного инвестпортфеля

Шевчишин обращает внимание, что на крипторынке существует множество инвестиционных стратегий, и у большинства из них золото выступает балансирующим или антиинфляционным инструментом. Поэтому в зависимости от агрессивности портфеля доля золота может быть разной: очень низкой – для супер агрессивного портфеля, или высокой – для консервативного низкорискованного портфеля.

Максим Орыщак отмечает, что распространенным среди инвесторов является практика размещения части средств инвестпортфеля именно в "золотых" стейблкоинах. Причем часто выбирается следующая стратегия:

1. В периоды "буллрана", когда криптовалютный рынок активно растет, доля в золотых токенах может снижаться до 5%.

2. Когда наступает период спада рынка криптовалют, долю золотых стейблкоинов можно увеличить до 20-25%.