НБУ поднял учетную ставку до 25%

Як забезпечити розвиток і стійкість компаній: досвід TERWIN, NOVUS, Arcelor Mittal, СК ІНГО та 40 інших провідних топменеджерів та державних діячів.

11 квітня на Business Wisdom Summit дізнайтесь, як бізнесу адаптуватися до нових регуляторних вимог, реагувати на зміни та залучати інвестиції у нинішніх умовах. Реальні кейси від лідерів українського бізнесу.

Забронировать участие

"Целью этого решительного шага вместе с другими мерами является защита гривневых доходов и сбережений граждан, увеличение привлекательности гривневых активов, снижение давления на валютном рынке и в результате усиления возможности Национального банка обеспечивать курсовую стабильность и сдерживать инфляционные процессы во время войны", - объяснили в НБУ.

Нацбанк не решался на этот сложный, но необходимый шаг в первые месяцы полномасштабной войны, из-за значительного психологического шока, вызванного вторжением РФ. Тогда главной задачей регулятора была стабилизация ожиданий и создание стимулов для удержания гривневых активов.

НБУ рассматривал несколько вариантов повышения учетной ставки, но в конечно итоге решил, что поднятие сразу на 15 п.п. будет самым оптимальным вариантом в сложившейся экономической ситуации. 

В Нацбанке назвали три причины, по которым постепенное повышение учетной ставки не было бы эффективным:

• первая причина связана с ограниченной работой механизма монетарной трансмиссии во время войны;
• вторая - это сформировало бы ожидание дальнейших повышений учетной ставки и соответственно выжидательную позицию вкладчиков и незначительный интерес к гривневым активам;
• третья - для оживления интереса к гривневым активам их доходности должны превышать ожидаемые показатели инфляции.

Кроме того, НБУ решил, что с 3 июня ставка для кредитов рефинансирования будет равна учетной ставке плюс 2 и. п., а для депозитных сертификатов – учетной ставке минус 2 и. п.

"Национальный банк ожидает, что повышение учетной ставки до 25% будет достаточно для ослабления давления на валютном рынке и стабилизации инфляционных ожиданий, что в перспективе создаст предпосылки для перехода к циклу снижения учетной ставки", - подытожили в НБУ

Стоит отметить, что решение повысить учетную ставку также стало ответом регулятора на ускорение инфляции почти до 17% и тенденцию на переток гривневых активов в валюту.

По оценкам Нацбанка, инфляционное давление будет сохраняться и дальше. По итогам 2022 года инфляция может превысить отметку в 20%, но при этом она будет оставаться контролируемой. На процесс будет влиять не только война, а и высокая стоимость энергоносителей в мире.