- Категория
- Новости
- Дата публикации
- Переключить язык
- Читати українською
Нацбанк не видит рисков из-за неуплаты $665 млн по ВВП-варантам

Национальный банк не видит негативного влияния на финансовую стабильность из-за неуплаты 2 июня $665,5 млн по ВВП-варантам. В НБУ отметили, что продолжаются переговоры по условиям реструктуризации и ситуация остается контролируемой.
Ми збираємо історії тих, хто зробив надскладне, але й найважливіше рішення в житті - стартувати власну справу. Хто розпочав з нуля і вже три роки будує бізнес. Хто повернувся з фронту і занурився в підприємництво. Хто обрав франшизу як старт і зумів розвинути успішну модель.
Спецпроєкт створено за підтримки Visa в Україні
Как пишет Delo.ua, ссылаясь на информацию Интерфакс-Украины, об этом заявил заместитель главы НБУ Юрий Гелетий.
Реструктуризация ВВП-варрантов
"Мы не видим никаких негативных проявлений… Никакого негатива нет. Происходит и продолжается переговорный процесс по наработке условий реструктуризации", – сказал Гелетий.
Замглавы НБУ напомнил, что Нацбанк не участвует в процессе реструктуризации, хотя имеет в своем портфеле ВВП-варранты на $44 млн из общего объема эмиссии $3,24 млрд. По его словам, с прошлого года действует мораторий на выплаты по этим инструментам, поэтому вопрос находится под контролем правительства и не несет угроз для финансовой стабильности.
Напомним, международное рейтинговое агентство S&P Global объявило дефолт Украины по государственным облигациям, привязанным к ВВП, через просроченный платеж в размере 665 млн долларов, который должен быть осуществлен 2 июня 2025 года и снизило их рейтинг до D.
В то же время, оно подтвердило свои долгосрочные и краткосрочные суверенные кредитные рейтинги Украины в иностранной валюте на уровне "SD/SD" (выборочный дефолт) и долгосрочные и краткосрочные суверенные кредитные рейтинги в местной валюте на уровне "CCC+/C".
В апреле Украина представила владельцам около 30% ВВП-варрантов два варианта реструктуризации:
- Обмен на облигации — варранты обмениваются на еврооблигации, выпущенные в 2024 году, в соотношении 1:1,35 (на каждый варрант — 1,35 облигаций "A" и "B").
- Изменение условий — выплаты за 2025-2028 годы отменяются, опцион выкупа продолжается до 2029 года с постепенным ростом цены (от 85 до 100 центов). Инвесторы также получат 36,6 центов облигаций на каждые 100 центов варрантов.
Для реструктуризации необходимо согласие 75% собственников по совокупному номиналу ВВП-варрантов от присутствующих на собрании собственников при наличии кворума.
В то же время спецкомитет владельцев ВВП-варрантов отклонил это предложение и в свою очередь предложил Украине оплатить 75% платежа, приходящегося на июнь этого года, владельцам варрантов за рост ВВП в 2023 году и выпустить новые облигации "C" со ставкой 7,75% на сумму $209 млн с погашением $209 млн. Украина отклонила это предложение.
В настоящее время ВВП-варранты котируются на Франфуртской бирже по 69,00% от номинала, что на 0,20% меньше, чем день назад.
В августе 2022 года Украина уже пересматривала условия ВВП-варрантов. Тогда договорились:
- отложить выплаты за 2023 год на 14 месяцев — до августа 2024 года (приблизительно $100 млн с процентами 7,75% годовых);
- ограничить возможный объем выплат в 2025 году – не более 0,5% ВВП по результатам 2023 года;
- продлить срок обращения варрантов до 2039 года;
- разрешить государству выкупить варранты полностью или частично в 2024–2027 годах.
По первичным условиям выпуска (реструктуризация 2015 года), выплаты по ВВП-варрантам зависят от темпов роста экономики:
- при росте ВВП до 3% — выплат нет;
- от 3% до 4% — 15% суммы превышения свыше 3%;
- свыше 4% – дополнительно еще 40% суммы превышения свыше 4%.
До 2025 года действует ограничение — максимум 1% ВВП, однако после этого таких лимитов не предусмотрено, что вызывает критику из-за потенциально высоких выплат в случае быстрого экономического роста.
Напомним, ранее Fitch Ratings подтвердило рейтинг Украины на уровне "ограниченный дефолт", заявив, что он сохранится, пока страна не урегулирует ситуацию с большинством своих коммерческих внешних кредиторов. По словам агентства, варранты ВВП будут официально считаться неработающими после даты неуплаченного платежа.