- Категория
- Новости
- Дата публикации
- Переключить язык
- Читати українською
Владельцы долларовых облигаций Украины ищут лучшие условия после реструктуризации
Некоторые владельцы долларовых облигаций Украины рассматривают возможность требовать от правительства более выгодных условий после реструктуризации прошлого года, утверждая, что изменения в ценных бумагах, привязанных к ВВП, ухудшили их положение.
Об этом информирует Delo.ua со ссылкой на Вloomberg.
Как сообщают источники, знакомые по этому вопросу, инвесторы, обменявшие варранты в декабре 2025 года, получили новый класс долларового долга (класс C), обеспечивающий лучшую защиту, чем предыдущие облигации классов A и B. Теперь некоторые владельцы старых облигаций обсуждают возможность обращения к правительству с просьбой возобновить переговоры об улучшении.
Юридическая фирма Weil, Gotshal & Manges организует обсуждение среди инвесторов и может координировать совместное письмо украинскому правительству. В случае если переговоры не принесут результатов, владельцы облигаций оставляют за собой возможность судебного иска.
Долларовые облигации Украины уже потеряли в цене после публикации отчета, что сделало их одними из худших на развивающихся рынках. Облигации с погашением в 2036 году торговались по 60,4 цента за доллар по состоянию на 13:25 в Лондоне.
Инвесторы также интересуются, предусматривает ли новая программа МВФ для Украины возможную реструктуризацию долга. В четверг фонд одобрил четырехлетний пакет поддержки для Украины на сумму $8,1 млрд, отметив, что дальнейшее облегчение долговой нагрузки может потребоваться в будущем.
Варанты ВВП – это нишевая форма долга, привязанная к экономическому росту страны. Украину не включили в масштабную реструктуризацию в 2024 году из-за сложности и потенциально больших выплат послевоенного восстановления. Однако в декабре 2025 года было достигнуто соглашение об обмене варрантов на новый класс облигаций на сумму до $3,2 млрд.
Главными камнями преткновения остаются права голоса собственников и защита от возобновления убытков в будущих реструктуризациях. Некоторые инвесторы классов A и B считают, что из-за окончания защиты в январе они оказались в невыгодном положении. Во время начальной реструктуризации в 2024 году владельцев облигаций представляли Amundi, BlackRock, Wellington Management и Amia Capital.
Напомним, недавно правительство Украины и владельцы варрантов ВВП страны возобновили переговоры по потенциальной реструктуризации ценных бумаг. На предварительных переговорах этого месяца стороны не смогли договориться об условиях реструктуризации долга на сумму 3,2 миллиарда долларов.
В начале декабря Украина достигла договоренности со Специальным комитетом владельцев ВВП-варрантов по обмену ценных бумаг номинальной суммой $2,59 млрд на новые амортизированные еврооблигации с погашением в 2030-2032 годах и выплатой денежного вознаграждения до 7%.