"Золоті" стейблкоїни: чим для інвесторів можуть бути цікаві криптоактиви, привязані до золота

Примітка: Даний матеріал Delo.ua не можна вважати фінансовою чи інвестиційною порадою або пропозицією. Кожен криптоінвестор несе особисту відповідальність за прийняті рішення щодо вкладень у цифрові активи. 

• Як з’явився ринок золотих стейблкоїнів
• Чи всі золоті стейблкоїни забезпечені фізичним золотом 
• Від яких факторів залежить курс золотих токенів
• Які потенційні ризики існують для золотих монет
• Як змінювався курс золотих стейблкоїнів за останній рік
• Як можна придбати золоті стейблкоїни
• Чи можна обміняти стейблкоїни на реальне золото
• Як правильно купувати золоті монети для власного інвестпортфелю

Як з’явився ринок золотих стейблкоїнів

Запуск "золотих" стейблкоїнів став відповіддю крипторинка на зростання попиту на золото, пояснює аналітик компанії "Центр біржових технологій" (ЦБТ) Максим Орищак в коментарі Delo.ua. , що у 2019 році золото подорожчало на 20% до $1550 за тройську унцію, що явно свідчило про високий попит та цікавість з боку споживачів та інвесторів. У той період було створено два золоті токени - PAX Gold (PAXG) та VeraOne (VRO). 

За словами експерта, після цього криптоінвесторів почало приваблювати золото не тільки як актив, що динамічно зростає у ціні. Вони хотіли захиститись ще й від прискорення інфляції. Тому попит на жовтий метал і на інструменти, прив’язані до ціни на золото, зросли ще сильніше. Як результат, у 2020 році свій золотий стейблкоїн представив й Tether. Він отримав назву Tether Gold (XAUT). Пізніше з'явилися й інші проєкти - Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) тощо. 

"Загальний стандарт було встановлено такий. Кожен токен прирівнювався або до тройської унції (31,1 г) або до одного грама золота. На інвестовані в стейблкоїни кошти власники проєктів купували фізичне золото. Воно зберігається у надійних сховищах", - говорить Орищак.  

При цьому різні проєкти використовують різні сховища. Зокрема:

• Tether Gold (XAUT) обрав для свого золота швейцарський депозитарій.  
• PAX Gold (PAXG) використовує сховища Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів (LBMA). 

Інші компанії використовують сховища, що розкидані по всьому світу.

Чи всі золоті стейблкоїни забезпечені фізичним золотом 

Як пояснює фінансовий аналітик Андрій Шевчишин, під час запуску "золотого" стейблкоїну компанія має забезпечити монети надійними активами. Причому команда може обрати активи для забезпечення стейблкоїну на свій розсуд з таких варіантів:

• запаси реального підтвердженого золота, 
• банківські та інші документами, що підтверджують виключне право на швидке отримання золота,  
• документарне золото (банківські зобов'язання).

Далі аудитор обов’язково має підтвердити, чи відповідає заявлений обсяг активів кількості стейблкоїнів, які будуть перебувати у обігу на крипторинку.

Від яких факторів залежить курс золотих токенів

Андрій Шевчишин зазначає, що на курс золотих стейблкоїнів може впливати декілька факторів:

1. Попит на ці монети на різних криптобіржах та загальний стан ринку віртуальних активів, що може знаходитися в позитиві чи в негативі. 
2. Стан на ринку золота, вартість якого також залежить від багатьох чинників: попит на актив, вартість у банках, економічна криза тощо.
3. "Самопочуття" американського доллара. Справа в тому, що хоча золоті стейблкоїни прив’язані до реального золота, цей актив оцінюється в доларах. Як результат, й ціна самого золотого стейблкоїну оцінюється в доларах, хоча забезпечена золотом та прив’язана до ціни цього металу. Тож якщо на "стан здоров’я" долара впливають різні чинники, - зокрема, інфляція, статистичні дані, попит тощо, - ці ж фактори впливають й на вартість реального золота, й на ціну стейблкоїну. 

Тож якщо подивитися на усі ці фактори, можна зрозуміти, що періодично курс золотого стейблкоїна може відрізнятися від ціни реального золота, каже Шевчишин. За яких умов може виникнути така ситуація? Наприклад:

• зміна ціни на стейблкоїну не поспіває за змінами ціни на світових ринках, 
• на вихідних торги на традиційних біржах не проводятся, тож ціна стейблкоїну не відображає можливі зміни ціни золота на початок торгів, 

Тому, щоб мінімізувати ці ризики відхилень ціни, ліквідність золотих стейблкоїнів низька.    

Які потенційні ризики існують для золотих монет

Експерти кажуть, що стейблкоїни ще не показали своє вміння виживати в умовах економічних криз, тому поки незрозуміло, наскільки ці проєкти можуть бути стабільними у майбутньому.

"Можливо, якісь проблеми із золотими токенами й виникали, але жодних гучних історій із великими проектами поки що не було. Можливо, вони будуть, тому що стейблкоїни, забезпечені золотом, з'явилися зовсім недавно і ще не встигли пройти випробування кризовим періодом", - каже Орищак.

Експерт каже, що проєкти можуть зіткнутися з проблемами при таких умовах:

• висока волатильність цін на золото,  
• поганий ризик-менеджмент в командах,  
• небажання власників проєктів купувати фізичний дорогоцінний метал.

В такому випадку золоті токени можуть зіткнутися з перекосами та панікою інвесторів. Тоді ціна реального золота та стейблкоїну ризикують розійтися. І не факт, що в команди проєкту буде недостатньо досвіду чи резервів для підтримки ринкового курсу монети. 

Як змінювався курс золотих стейблкоїнів за останній рік

Давайте подивимося, як змінювався курс деяких золотих монет у 2023-2024 роках. Згідно з даними Сoinmarketcap:

• курс Tether Gold за рік виріс на 21%. Тобто, якщо у травні-2023 криптовалюта коштувала $1972, зараз ця монета знаходиться на позначці у $2357. Токен займає 125 місце в топі криптовалют за рівнем капіталізації.

• курс PAX Gold за вказаний період піднявся на 19,6%. Це значить, що у травні-2023 за монету пропонували $1985, а зараз її можна придбати за $2349. Криптовалюта знаходиться на 164 місці за рівнем капіталізації. 

Як бачимо, курс цих монет може знаходитися приблизно на одному рівні у зазначені періоди. Але якщо подивитися на графіки, курси токенів все одно мають деякі відмінності. 

Таким чином, можна переконатися, що на курс золотих стейблкоїнів впливають не тільки вартість реального золота, а й інші фактори, зокрема, "самопочуття" американського долару. Тож якщо в криптоінвесторів виникне зацікавленість придбати той чи інший "золотий" стейблкоїн, варто проаналізувати усі наявні проєкти, щоб обрати найкращій варіант, який допоможе досягнути необхідних інвестиційних цілей. 

Як можна придбати золоті стейблкоїни

Найнадійнішим і найзручнішим способом придбання стейблкоїнів залишається їх купівля на великих централізованих криптобіржах, вважає Орищак, адже захист криптоінвесторів від шахраїв на таких майданчиках максимальний. Наприклад, монету PAXG можна придбати на біржі Binance. Також можна розглянути децентралізовані криптобіржові майданчики (DEX), але вони менш зручні і комісія тут вища. 

А найменш безпечним варіантом криптоінвестицій вважається покупка стейблкоїну на p2p-платформах: "Покупець знаходить цікаву для нього пропозицію і купує стейблкоїни "з рук" через платформу. Для цього потрібно мати досвід і знати, як вибрати надійний майданчик та продавця", - вважає Орищак. 

При цьому Шевчишин додає, що при купівлі золотих стейблкоїнів варто перевірити, чи має ваш криптогаманець (або аккаунт на криптобіржі) підтримку таких валют, адже не всі торгові майданчики надають такі можливості. 

Чи можна обміняти стейблкоїни на реальне золото

Смарт-контракти при купівлі золотих токенів можуть передбачати можливість отримати реальне золото, зазначає Шевчишин. Але такі процедури мають свою специфіку, тому класичний обмін провести доволі складно. В чому ж можуть виникнути труднощі?  

По-перше, оцінка якості та проби золота, оскільки незрозуміло, хто це оплачує витрати під час обміну.

По-друге, де зберігати реальне золото та як провести інкасацію. 

"При обміні золотого токену на реальне золото виникає багато додаткових питань, на відміну банківського золота (документального підтвердження володіння)", - говорить Шевчишин.

На думку експерта, сьогодні мало людей мають потребу в реальному золоті. Загалом головними користувачами є центробанки, ювеліри, виробники електроніки, машинобудування. 

Тому зараз золоті стейблкоїни в більшості випадків розглядаються як інвестиційно-спекулятивний інструмент, впевнений Шевчишин.

Скептично настроєний щодо перспектив обміну золотих токенів на реальний актив й Максим Орищак. Експерт каже, що сьогодні Tether Gold (XAUT) та PAX Gold (PAXG) надають право обміну таких монет на його еквівалент в золоті. 

Як правильно купувати золоті монети для власного інвестпортфелю

Шевчишин звертає увагу, що на крипторинку існує безліч інвестиційних стратегій, і у більшості з них золото виступає балансуючим чи антиінфляційним інструментом. Тому залежно від агресивності портфеля, частка золота може бути різною: дуже низькою – для супер агресивного портфеля, або високою – для консервативного низькоризикованого портфеля.

Максим Орищак зазначає, що наразі розповсюдженим серед інвесторів є практика розміщення частини коштів інвестпортфелю саме в "золотих" стейблкоїнах. Причому часто обирається наступна стратегія: 

1.  У періоди "булрану", коли криптовалютний ринок активно зростає, частка в золотих токенах може знижуватися до 5%. 

2. Коли настає період спаду ринку криптовалют, частку золотих стейблкоїнів  можна збільшити до 20-25%.